L’Ucraina è a un passo dal default – The Economist. A causa della guerra, l’importo totale dei debiti dell’Ucraina è aumentato.
Ad agosto scade il termine per la sospensione del debito dell’Ucraina per gli Eurobond. I possessori di Eurobond intendono esigere pagamenti dall’Ucraina e il mancato raggiungimento di un nuovo accordo potrebbe minacciare il default su tali obblighi. Lo scrive l’Economist .
L’Ucraina ha un mese di tempo per evitare il default. Il FMI vuole che l’Ucraina raggiunga un accordo sulla cancellazione del debito, ma nel tempo rimanente un accordo è improbabile. Se l’Ucraina dichiarasse default, ciò indicherebbe un’allarmante mancanza di fiducia tra gli investitori privati negli impegni dell’Occidente. A lungo termine, ciò potrebbe rivelarsi un disastro per la ripresa del Paese.
I finanziatori mettono in guardia l’Ucraina dal “rischio di danni significativi” date le possibili difficoltà nell’attrarre investitori finanziari in futuro in caso di default.
L’Ucraina ha bisogno di spazio fiscale. Alla fine dell’anno, il rapporto debito/PIL si avvicinerà al 94%, una cifra elevata per un’economia delle sue dimensioni e con una storia finanziaria difficile. Gli aiuti alleati arrivano sotto forma di armi, attrezzature e fondi stanziati, non in contanti. Solo 8 miliardi di dollari del recente pacchetto statunitense andranno direttamente al governo ucraino, equivalenti a poco più di un quarto della spesa sociale annuale dell’Ucraina, e anche questo sotto forma di prestito. L’UE prevede di offrire leggermente di più, ma comunque solo 38 miliardi di dollari in tre anni .
Anche se l’importo che l’Ucraina vuole ricevere è di 12 miliardi di dollari per il periodo dal 2024 al 2027. Tuttavia, il paese non ha liquidità di riserva per coprire le spese nel caso in cui non vengano forniti gli aiuti.
Secondo il Fondo monetario internazionale, con una ristrutturazione così radicale come quella proposta dall’Ucraina, il paese riuscirà soltanto ad arrivare a fine mese. Da parte loro, gli obbligazionisti dubitano che il Fondo possa essere così sicuro perché la sua analisi non è aggiornata.
Cos’è un valore predefinito?
Il default viene dichiarato quando il paese non riesce a saldare i propri debiti in tempo e per intero.
Chi dichiara default
Ministero delle Finanze. Avviano le trattative con i creditori esterni e si offrono di concordare un rinvio dei termini o una modifica delle condizioni di rimborso del debito.
Conseguenze del default
Il tasso di cambio della valuta nazionale diminuisce perché diminuisce l’afflusso di investimenti. Alcuni investitori cercano di ritirare i dividendi o di rifiutarli. Di solito, il danno maggiore derivante da un default per un paese è la perdita di reputazione e un percorso molto difficile e lungo per tornare sui mercati dei prestiti a causa della sfiducia nei confronti del mutuatario.
Il paese prende prestiti da altri paesi o dal FMI per coprire il deficit di bilancio. Se si verifica un default, il deficit di bilancio deve essere ridotto. Cioè, aumentare le entrate o diminuire le spese.
